Твердое намерение российского руководства освободить цены и резко сократить выпуск рублей (ходивших на территории всего СССР) неизбежно втягивало в эту болезненную для населения реформу и остальные республики рублевой зоны. Но их лидеры еще не были готовы на такой шаг и надеялись как можно дольше оттянуть начало рыночных реформ в своих республиках; экономическое и государственное размежевание последних с Россией стало неизбежным.
8 декабря 1991 г. в Беловежской пуще руководители Белоруссии, Украины и Российской Федерации подписали соглашение о прекращении существования Союза Советских Социалистических Республик и об образовании Содружества Независимых Государств (СНГ), в котором каждая республика была уже полностью самостоятельной — со своей денежной системой, государственной границей, армией и т.д. Вскоре к СНГ присоединились и другие республики бывшего СССР (кроме государств Балтии, которые предпочли отказаться даже от тени своей былой зависимости).