Начавшийся во время распада Союза экономический кризис в 1992 г. охватил все отрасли народного хозяйства В промышленности сложилось очень тяжелое положение.
Объем промышленного производства по сравнению с 1991 г. сократился на 14,8%, национальный доход — на 14,2%. Больше половины предприятий сократили объем производства Производство электроэнергии уменьшилось на 3,9%, чугуна — на 5,8%, стали — на 4,9%, железной руды — на 20%. В производстве товаров народного потребления сложилось тяжелое положение. Обувные предприятия вообще прекратили свою работу.
В сельском хозяйстве были достигнуты успехи. В 1992 г. сельские труженики собрали рекордный урожай — 33 млн. т. зерновых. Общая прибыль растениеводческих хозяйств составила 66,5 млрд. руб. Однако многие хозяйства не смогли дать расчет работникам, купить новую технику, горюче-смазочные материалы. Положение в производстве мяса и шерсти было не обнадеживающим.
В 1993 г. экономическое положение республики еще ухудшилось. Зима 1993-1994 гт. была суровой. Животноводство республики понесло значительные потери.